【资讯】短线乐观背后潜藏三大风险点

短线乐观背后潜藏三大风险点

经过一周多的震荡整固后，本周二市场再现单日巨量长阳，其中金融、地产、建筑建材以及交运设备等板块成为市场上涨的主力。目前A股的投资价值正逐步得到资金的认可，投资者的参与意愿也持续增强。　　回顾本轮近300点反弹的触发因素，应该说国内经济持续转暖成为反弹的最大支撑力。在愈来愈多宏观数据验证实体经济增速企稳回升的情况下，2012年以来对A股市场形成持续负面影响的最大利空因素逐步得到化解；与此同时，上市公司盈利能力的改善也进一步对资本市场形成支撑。除此之外，在经历长达半年的单边下跌之后，A股市场本身也存在较强的做多需求，而这种做多意愿一旦被激发，其力量往往超出市场预期，加上股指期货、融资融券等杠杆因素的存在，市场的阶段强势格局被强化也在情理之中。　　当市场信心等因素逐步增强之际，资金首先会选择低估值的金融、地产等权重板块作为突破口；随着反弹行情向纵深发展，得益于经济复苏的强周期板块个股逐步得到资金关注，反弹也就最终演变为全局式的普涨格局。展望未来，来自经济基本面、政策面的正面因素将继续保证市场的阶段强势格局，而行业板块之间的轮动以及各类题材个股的活跃，也有助于市场上涨行情的延续。　　不过，在指数大踏步上行的过程中，引发回调的风险因素也在逐步累积。一是来自于技术性的调整需求。A股两市自12月初上涨以来，即便期间出现调整，其多是以盘中的形式完成，虽然当前行业的有序轮动及题材股的活跃有助于沪深两市保持强势格局，但需要注意的是，在各行业短期充分上涨之后，一旦板块轮动出现断档，技术性的调整行情往往也就出现了，这其中个股风险值得投资者警惕。　　另一个导致市场出现调整的风险因素，则来自于市场情绪面。中短期而言，A股市场的涨跌更多是受市场乐观情绪的推动，本轮逼空式的上涨，同样也夹杂了不少情绪因素，未来一旦盘面乐观情绪受到抑制，其也同样会引发市场向下调整，如岁末年初的资金面扰动因素。年末作为传统的资金紧张节点，其对资本市场历来都会带来较为明显的负面影响，尽管央行近期进行了精准的逆回购操作，但从实际情况看，各中短期资金价格水平依然出现了不同程度的上涨，若资金价格的这一涨势持续，则A股市场势必会受到影响。　　当然，即便A股因上述两方面因素出现回调，也仅限于短期的技术性调整；从更长的时间周期来看，未来引发A股两市出现较大级别调整的风险因素还是来自经济层面。目前市场一致认为国内实体经济将持续复苏，若后期国内经济增速再度放缓，则其对沪深指数的冲击将不小。不过，仅就短期走势而言，沪深指数的运行仍相对乐观。

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